南非全球三大铂族金属生产商持续了将近16周的罢工，导致全球40%的铂金生产陷入停顿；而据MINING.com预计(2014年5月16日)罢工有望持续到下半年。年初以来铂价格上涨了6.8%，钯上涨了14%。另外，我们上周去云南调研了贵研铂业并参观了子公司——贵研催化公司新建的汽车催化剂生产线，从我们与管理层的交流来看，公司铂族金属回收项目及新建汽车催化剂项目进展顺利。
铂金回收项目逐步取得成效。除失效汽车催化剂外，公司2013年其它二次物料(失效石化催化剂和失效精细化工催化剂等)共回收铂族金属3吨，实现净利润1700多万元；公司失效汽车催化剂回收也已进入调试阶段，下半年有望投产。我们预计公司2014/2015年铂族金属回收量将进一步增长，项目达产后年回收铂族金属5-6吨。炒金如何赚钱专家免费指导银行黄金白银TD开户指南银行黄金白银模拟交易软件集金号桌面行情报价工具新建汽车催化剂生产线定位高端合资品牌厂商。公司250万升汽车催化剂设备已安装完成，该生产线为全自动化设计，目前部分样品已经给包括大众等合资汽车厂商做认证。此外，公司原生产线生产的供通用五菱/东南/神龙等合资品牌的催化剂产品也将转至新的生产线，缓解原生产线的产能压力。公司今年汽车催化剂的产量目标为200万升(同比增长50%)。
铂金价格的上涨，再生资源回收业务及汽车催化剂产能的释放也将进一步提升公司2014/2015年的盈利能力。我们暂时维持我们的盈利预测和目标价格，重申对公司的买入评级。
